【證券時報網(wǎng)】印尼禁鎳礦出口 格林美妙手布局有先機
發(fā)表時間：2019-09-02
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時間：2019-09-01
出處：證券時報網(wǎng)
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印尼禁礦消息引發(fā)鎳價大漲 年內(nèi)鎳價漲幅近七成
最近3個月LME鎳期貨價格連續(xù)大幅上漲，從年初開盤價格10670美元/噸漲到日前17905美元/噸，全年共計上漲67.8%。截至8月底，全球期貨市場鎳持倉量由189萬噸增倉至263萬噸。其中，滬鎳最高持倉量突破100萬手，創(chuàng)下滬鎳2015年4月掛牌上市以來的新高，鎳價格上漲吸引大量資金介入鎳市場。
2019年LME現(xiàn)貨鎳結(jié)算價走勢圖 單位：美元/噸
“妖鎳”波動主要源于印尼禁礦傳聞，有傳言稱印尼或?qū)⑻崆敖规嚨V出口。主要是印尼政府希望礦石能夠在當?shù)丶庸ぃ黾拥V石冶煉的附加值，帶來乘數(shù)效應。如果提前實施禁令，一方面，以印尼現(xiàn)有的鎳鐵、RKEF產(chǎn)能來看將完全無法消化印尼鎳礦產(chǎn)量，將會帶來2022年之前全球鎳資源的嚴重短缺，在當前全球鎳市已經(jīng)出現(xiàn)窄幅缺口的行情下將大幅抬升鎳價；另一方面中國作為最主要的原生鎳消費國家，將面臨嚴重影響。
格林美（002340）作為新能源動力電池前驅(qū)體材料的領(lǐng)軍企業(yè)，因為2018年先手布局印尼，從紅土鎳礦直接提煉新能源電池材料，由此顯得處變不驚，自信從容。
印尼紅土鎳礦豐富是影響全球鎳產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵
鎳資源的開發(fā)利用一直以來都是世界性的技術(shù)難點，全球范圍內(nèi)，鎳資源保有儲量為7400萬噸（金屬當量），其中約60%是紅土鎳礦，約40%是硫化鎳礦，硫化鎳礦資源為全球提供了約59%的鎳金屬及鎳化學制品，但過去幾十年的大量開采，硫化鎳礦資源已逐步枯竭。為滿足世界經(jīng)濟發(fā)展特別是新能源材料對鎳的需求，人們不得不將目光投向鎳資源儲量豐富的紅土鎳礦。
根據(jù)2018年U.S. Geological Survey數(shù)據(jù)，2018年全球鎳礦產(chǎn)量230萬噸，其中印尼56萬噸，占比25%，為全球最大鎳礦生產(chǎn)國。印尼當之無愧成為影響全球鎳市場走勢的價格調(diào)控者，印尼鎳的一舉一動將對中國鎳行業(yè)的產(chǎn)生深遠影響。印尼是世界紅土鎳礦資源最豐富的國家之一，擁有5%以上的世界紅土鎳礦儲量，主要資源集中在蘇拉威西島和附近島嶼，占印尼鎳資源的70-80%。在禁礦令出臺之前，印尼每年可以生產(chǎn)50萬噸以上的鎳礦（金屬量），是當時的全球第一大鎳礦生產(chǎn)國。
我國是鎳資源稀缺的國家，鎳資源儲量占世界儲量僅有3%，開采量不足10萬噸，但國內(nèi)需求量卻高達50萬噸，作為全球最大的原生鎳消費國，中國對鎳礦資源的需求極大，這也使得我國對鎳資源長期以來依賴進口，進口主要來自菲律賓和印尼。根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，2018年，中國鎳礦累計進口總量4702.8萬噸，同比增1198.2萬噸，增幅34.2%。其中從印尼累計進口鎳礦1687.3萬噸，同比增1305.9萬噸，增幅342.4%。一旦印尼禁止出口鎳礦，中國將出現(xiàn)鎳資源荒，鎳價將會快速上漲，這也預示三元動力電池材料生產(chǎn)企業(yè)對鎳資源的把控愈顯重要。
電池材料需求猛增 電池級鎳供應缺口巨大
新能源汽車產(chǎn)業(yè)推動鋰電池行業(yè)的快速發(fā)展，增加對鎳鈷資源的需求。根據(jù)中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)，2019年1-6月，我國動力電池累計銷量達36.5GWh，同比增長57.7%，其中三元電池累計銷售23.9GWh，占總銷量比65.6%，三元電池是動力電池市場的銷售主體，未來高端乘用車依然傾向于三元電池。NCM811、NCA等鎳占比超過80%的三元正極材料是三元動力電池的核心材料，在三元材料中鎳含量的增加可以帶動電池比容量的增加，并降低電池綜合單位成本。高鎳化是破解鈷價高位運行局面和新能源汽車里程焦慮難題的利器之一。
根據(jù)俄鎳研報消息，隨著市場對高鎳三元前驅(qū)體產(chǎn)品的需求增加，預計到2020年鎳在三元正極材料中的鎳占比將從目前NCM111的20%，增加至NCM811的48%。全球鋰離子電池對鎳的需求量將從2017年的3.4萬噸，到2020年增加至18.5萬噸，到2025年將增加至36.5萬噸。新能源用鎳量為未來5-6年鎳消費的增長亮點。
格林美前瞻戰(zhàn)略布局引發(fā)可期效益
新能源汽車增長驅(qū)動車用動力電池產(chǎn)業(yè)爆發(fā)，三元材料高鎳化發(fā)展推動硫酸鎳需求快速增長，根據(jù)預測，2020年我國動力電池硫酸鎳需求超過20萬噸，全球需求超過53萬噸。掌握鎳資源就是掌握未來三元動力電池成本競爭的核心。為保障鎳原料的戰(zhàn)略供應，擴大成本優(yōu)勢，格林美高瞻遠矚，勇敢走出去，提前謀劃布局。2018年9月，格林美與青山實業(yè)下屬公司新展國際、CATL控股公司廣東邦普等行業(yè)資源巨頭和市場巨頭強強聯(lián)合，在印尼青山園區(qū)投資建設(shè)年產(chǎn)5萬噸鎳金屬量的電池級鎳化學品項目，充分發(fā)揮各自優(yōu)勢，組合資源、技術(shù)與市場，在印尼當?shù)亻_展鎳資源冶煉與深加工，打造世界競爭力的新能源動力電池鎳原料制造體系，滿足世界新能源的發(fā)展對低成本、高質(zhì)量鎳資源的戰(zhàn)略需求。
2019年1月11日，該項目在印度尼西亞中蘇拉威西省摩洛哇麗縣印度尼西亞經(jīng)貿(mào)合作區(qū)青山園區(qū)成功舉行了奠基典禮，項目原料正是印尼的紅土鎳礦，通過濕法冶煉可直接加工成高品質(zhì)硫酸鎳等產(chǎn)品。目前該項目正在進行印尼現(xiàn)場前期場地清理、地勘以及園區(qū)總圖設(shè)計、商務談判工作，計劃2020年底建設(shè)完成，預計2021年正式生產(chǎn)，將在鎳礦出口禁令正式實施前布局到位，屆時將產(chǎn)出5萬噸氫氧化鎳中間品、15萬噸電池級硫酸鎳晶體、2萬噸電池級硫酸鈷晶體、3萬噸電池級硫酸錳晶體，為全球三元高鎳材料提供高端原料。
禁礦對格林美構(gòu)成實質(zhì)性利好提升公司行業(yè)話語權(quán)
據(jù)行業(yè)運行數(shù)據(jù)，紅土鎳礦濕法煉鎳，盈虧平衡點在11500美元/噸左右，未來鎳價維持16000美元/噸以上是大概率事件，如果印尼政府提前禁礦，鎳價超過18000美元/噸是很快的事情。
鎳資源就是競爭力，掌握了鎳資源就占據(jù)了先機。格林美投資的印尼項目實現(xiàn)了上游鎳資源核心、中端材料制造與下游動力電池市場的大聯(lián)合，將有效打通“紅土鎳礦——三元電池原材料——三元動力電池”鎳資源新能源材料全產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)業(yè)體系，對格林美構(gòu)建全球競爭力的三元動力電池原料與材料制造商有極大的促進作用。
屆時國際一流品質(zhì)的電池原材料源源不斷的生產(chǎn)，既規(guī)避了印尼政府對鎳礦直接出口的管制政策，又可有效對沖未來鎳價上漲對于新能源電池材料成本的沖擊，既保障了鎳原料的供應，又降低了成本，實現(xiàn)雙贏，將為格林美掌握行業(yè)話語權(quán)、鞏固行業(yè)地位奠定基礎(chǔ)。
“不管風吹浪打，勝似閑庭信步”，格林美印尼項目的提前布局進一步凸顯格林美產(chǎn)業(yè)鏈布局的前瞻性與戰(zhàn)略性，是格林美保障鎳資源穩(wěn)定供應重要舉措，有利于提升格林美核心競爭力，繼續(xù)鞏固格林美在三元動力電池領(lǐng)域的行業(yè)主導地位，對公司經(jīng)營業(yè)績將帶來積極影響。(CIS)
