格林美：核心產(chǎn)品升級擴容加固競爭優(yōu)勢 2021年全年訂單訂滿
發(fā)表時間：2021-04-25
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來源： 證券市場紅周刊
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時間：2021-04-20
作者：漢中
4月14日晚間，格林美（002340.SZ）發(fā)布2020年年度報告，受新冠疫情的影響，全球新能源產(chǎn)業(yè)鏈與硬質(zhì)合金產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)艿街卮鬀_擊，由于格林美70%的業(yè)務(wù)位于武漢和湖北疫情重災(zāi)區(qū)，公司業(yè)績受疫情影響較為嚴(yán)重。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營收124.66億元，歸母凈利潤4.13億元。
而進入2021年后，全球疫情形勢逐漸緩解，公司盈利狀況實現(xiàn)大幅提升。據(jù)公司同期公布的一季報顯示，2021年第一季度格林美實現(xiàn)營業(yè)收入37.30億元，同比增長62.71%；歸母凈利潤2.76億元，同比增長150.42%；扣非歸母凈利潤2.54億元，同比增長155.34%。公司表示：當(dāng)前，公司核心業(yè)務(wù)三元前驅(qū)體和四氧化三鈷的全年訂單火爆，全年訂單訂滿，將有效推動產(chǎn)能大釋放，效益增長可期。
新一代產(chǎn)品產(chǎn)銷量提升
核心產(chǎn)品實現(xiàn)升級擴容
格林美主要以新能源電池材料和廢棄資源綜合利用業(yè)務(wù)為主營，主要產(chǎn)品包括三元前驅(qū)體、四氧化三鈷、 正極材料、鈷鎢綜合利用與硬質(zhì)合金等。據(jù)悉，早在2003年，公司便在國內(nèi)率先提出“資源有限、循環(huán)無限”的綠色低碳產(chǎn)業(yè)理念，并在此后的20年中始終堅持著 “城市礦山+新能源材料”的產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略，以通過建立資源循環(huán)模式和清潔能源材料模式來踐行推進碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)。
2020年，受疫情影響格林美的出貨量出現(xiàn)大幅降低，但在報告期內(nèi)，公司一方面通過優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和客戶結(jié)構(gòu)，加大了高質(zhì)量新一代產(chǎn)品產(chǎn)銷量，并縮短了主要客戶的應(yīng)收款賬期，在銷售規(guī)模與凈利潤下降情況下，經(jīng)營性現(xiàn)金流逆勢增加15.86%，在經(jīng)營質(zhì)量上實現(xiàn)了大幅提升。
而另一方面，公司在核心業(yè)務(wù)上全面實施了質(zhì)量升級與規(guī)模擴容工程，并取得了重要成效。據(jù)年報顯示，2020年全年，公司四氧化三鈷銷售量達(dá)到15429噸，同比增長超過54%、三元前驅(qū)體材料出貨量達(dá)到41450噸，兩項產(chǎn)品均位居全球市場前3名。
據(jù)公告顯示，目前，格林美主營的三元前驅(qū)體全面由5系、6系產(chǎn)品向8系以上高鎳產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型升級，8系以上高鎳產(chǎn)品出貨量占比50%以上，NCA9系超高鎳產(chǎn)品出口量超過18000噸，同比增長超過35%。三元前驅(qū)體產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的升級維護了產(chǎn)品毛利率的穩(wěn)定，2020年該產(chǎn)品毛利率達(dá)到24.03%，居行業(yè)前茅。
此外，值得一提的是，公司主營的四氧化三鈷材料全面轉(zhuǎn)型摻雜高電壓新一代產(chǎn)品，在2020年的出貨占比達(dá)到50%以上，完成規(guī)模擴容到25000噸/年的建設(shè)。電子廢棄物全年拆解總量突破802萬臺/套，同比增長33%，占全國拆解量的10%以上。同時，公司通過非公開發(fā)行募集資本實施了新建8萬噸/年的高鎳前驅(qū)體擴容工程建設(shè)。截至2020年12月31日，公司三元前驅(qū)體建成的產(chǎn)能總量已達(dá)到13萬噸/年。
研發(fā)成果持續(xù)突破
與戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)優(yōu)質(zhì)客戶建立合作
產(chǎn)品與技術(shù)的升級離不開公司對研發(fā)的高度重視。年報顯示，2020年格林美研發(fā)費用達(dá)到4.89 億元，增幅為5.4%。截至目前，公司現(xiàn)有研發(fā)人員達(dá)到1030 人，約占員工總數(shù)20%。
在長期的發(fā)展中，公司從攻克廢舊電池回收技術(shù)開始，再到攻克電子廢棄物綠色處理、報廢汽車整體資源化回收技術(shù)以及動力電池材料的三元“核”技術(shù)等世界技術(shù)難題，突破性解決了中國在廢舊電池、電子廢棄物與報廢汽車等典型廢棄資源綠色處理與循環(huán)利用的關(guān)鍵技術(shù)難點，成了為世界領(lǐng)先的廢物循環(huán)企業(yè)和踐行綠色低碳發(fā)展的世界先進企業(yè)代表。
報告期內(nèi)，公司NCMA高鎳四元前驅(qū)體材料技術(shù)和核殼結(jié)構(gòu)前驅(qū)體技術(shù)取得重大突破，并已進行客戶噸級認(rèn)證，其牽頭及參與的“廢線路板多組份協(xié)同利用與定向分離技術(shù)”、“產(chǎn)品全生命周期識別溯源體系及績效評價技術(shù)”等4個國家重點研發(fā)計劃項目正式獲批。
截至2020年12月31日，公司累計申請專利2181件，主導(dǎo)/參與制修訂國家、行業(yè)及地方團體標(biāo)準(zhǔn)273項。2020年，在中國企業(yè)專利實力500強榜單中，格林美位居第159名，相比2019年排名提升56名次，并獲得國家知識產(chǎn)權(quán)管理體系認(rèn)證。
目前，公司核心產(chǎn)品已占領(lǐng)世界主流市場地位，并與SAMSUNG SDI、ECOPRO、CATL、LGC、中國五礦、容百科技、廈門鎢業(yè)等全球知名客戶群體和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)優(yōu)質(zhì)客戶建立了合作關(guān)系，并全面參與了全球核心產(chǎn)業(yè)鏈的分工與合作。
一季度核心產(chǎn)品銷量大幅增長
公司競爭力進一步強化
眾所周知，新能源汽車行業(yè)作為全球性的巨大新興市場，具有廣闊的市場前景，格林美也就此迎來了歷史性的綠色發(fā)展機遇。研究顯示，2020年，在實施的業(yè)務(wù)價值大整理的成就基礎(chǔ)上，公司著力于全面聚焦發(fā)展三元前驅(qū)體、四氧化三鈷與動力電池回收為主體的新能源業(yè)務(wù)，使其在全球行業(yè)的核心競爭力地位更加突出。
基于核心產(chǎn)品的產(chǎn)銷兩旺，格林美迅速擺脫疫情的不利影響，業(yè)績在今年一季度實現(xiàn)了大幅提升，成功實現(xiàn)牛年開門紅。公司方面表示：隨著2021年公司三元前驅(qū)體、四氧化三鈷等核心業(yè)務(wù)的產(chǎn)能全面釋放，公司銷量的大幅增長有望推動公司2021年經(jīng)營業(yè)績實現(xiàn)大幅增長。
此外，今年3月，公司正式簽署協(xié)議將5萬噸鎳/年的印尼鎳資源項目股權(quán)提升至 72%。對此中金公司研究表示，有效保障資源入口是前驅(qū)體企業(yè)的競爭壁壘之一，通過長協(xié)、自建、回收等方式鎖定原料入口，公司在領(lǐng)域內(nèi)的競爭力將得到進一步強化。
